八仙庵相傳建于宋代。元、明、清各代屢次翻修。公元1900年，八國聯軍侵入北京，慈禧太後和光緒帝逃到西安避難，曾頒發1000兩白銀，命八仙庵道長李宗陽修建牌坊，並賜八仙庵“敕建” 二字，高懸于庵前門領之上。新中國建立後，政府數次撥款整修。

    八仙庵現由山門至後殿分為三進，山門外有清光緒二十年磚砌大牌坊兩座，門外的影壁上刻有“萬古長青”4個大字。山門兩端，鐘、鼓樓分立左右。第三進正殿門楣上懸有清慈禧太後親筆題寫的“洞天雲籍”匾額，大殿兩側是東西跨院，東院有呂祖殿和藥王殿。每逢農歷四月十四至十六日，八仙庵都要舉行一年一度的廟會，四方香客都會雲集于此。

    八仙庵外有一條長100米左右的仿古街，開滿了各式小店，主要經營各種香燭、宗教用品、工藝品、小商品、各種古玩物件等等。

典故傳說：
    八仙庵的大殿外面有一座巨大的石碑，碑上刻有“長安酒肆”四個大字。據說唐代大詩人李白當年在長安時經常來這里喝酒，曾經多次醉倒在“長安酒肆”。

    當時的長樂坊一帶老徐家的稠酒頗有盛名。此酒是用糯米制做的一種甜酒粘稠如漿人稱玉漿再配上清香的黃桂就成為當時長安街頭的一種美酒佳釀──黃桂稠酒。一天李白與賀知章、張旭等八人慕名而來，結果為香氣橫溢的酒而傾倒，此後他們經常來這里喝酒吟詩，每次都要一醉方休。因而後人在他們經常喝酒的長樂坊立一個石碑，並修了“八仙庵”。當時的“八仙庵”是為了紀念李白、賀知章等酒中八仙而修的。到了後世道教逐漸受到皇家的重視，後人就把廟宇擴建成了道教呂洞賓、鐵李拐等八仙的場所了。

    今日“八仙庵”的大殿前面那塊巨大的“長安酒肆”石碑依然如故。石碑仍還有老徐家的黃桂稠酒店。店堂里高懸著這樣一副對聯：“李白問道誰家好，劉伶回言此處高。”